[BQE Market Research] AI 설비투자 수익성 검증과 인텔 쇼크

마켓리서치 · 2026-11-02 · PDF

AI 투자 논쟁의 쟁점이 매출 성장에서 현금흐름과 자본비용으로 이동했고, 시장은 이를 가격에 반영하기 시작했다.

• 4대 하이퍼스케일러의 2026년 자본지출 가이던스 합계는 약 7,200억~7,400억 달러다. 구글 클라우드는 +103%, AWS는 +39%, 애저는 +48% 성장했으나 알파벳 3분기 잉여현금흐름은 -91억 달러, 아마존의 12개월 잉여현금흐름은 -424억 달러다.
• 알파벳은 실적 발표 다음 거래일 약 -12.6%, 인텔은 4분기 가이던스 이후 10/30 -28.6%였고 나스닥100은 -3.46%로 고점 대비 -9.1%까지 내렸다.
• 국내는 SK하이닉스 사상 최대 실적으로 코스피가 10/28 +6.63%였으나 10/30 -3.48%로 상승분을 반납했다.

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