[BQE Market Research] 반도체 광학병목

마켓리서치 · 2026-07-10 · PDF

반도체 병목은 노광장비가 아니라 한 겹 아래의 초정밀 광학이며, 지구상 단일 공급원에 집중돼 있다.

• 통념은 노광장비가 병목이라는 것이지만, 실제 병목은 그 장비를 만들기 위한 초정밀 렌즈·거울이다. Carl Zeiss SMT가 단일 공급원이며 ASML도 이 광학 없이는 EUV 노광장비를 만들 수 없다.
• 광학 정밀도는 수십 년의 기술 축적이 필요한 대체 불가 해자여서, 신규 진입이 사실상 봉쇄된 구조적 독점이다.
• ASML은 2016년 Carl Zeiss SMT 지분 24.9%를 10억 유로에 인수해 독점 공급 관계를 굳혔다. 병목을 소유하는 것이 밸류체인 통제권으로 이어진다.

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