중국 소매판매 부진…투자 침체 심화

글로벌 · 2026-09-15 · CNBC

중국에서 소매판매 증가세가 둔화하며 시장 예상을 밑돌았고 투자 부진도 더 깊어졌다. 반면 산업생산은 예상을 웃돌며 오름폭을 키웠다. 당국은 내수에서 공급과 수요의 불균형이 뚜렷하다고 경고했다.

중국에서 소매판매 증가세가 한층 둔화하며 시장 예상을 밑돌았고, 투자 부진도 더 깊어졌다. 반면 산업생산은 예상을 웃돌며 오름폭을 키웠다. 중국 국가통계국은 내수에서 공급과 수요의 불균형이 뚜렷하다고 경고했다.

통계국에 따르면 연초 이후 도시 고정자산투자의 감소폭은 직전 기간보다 확대됐다. 도시 조사 실업률도 소폭 올랐다. 통계국은 대외 환경의 악영향이 커졌다며, 공급은 강한데 수요는 약한 구조적 불균형이 뚜렷하고 일부 기업은 여전히 경영난을 겪고 있다고 밝혔다. 이어 거시정책 조정을 강화하고 내수 진작에 나서는 한편, 혁신 주도 발전을 위한 산업 고도화를 추진해야 한다고 강조했다.

중국 경제는 최근 분기 성장률이 수년 만에 가장 낮은 수준으로 둔화하며 정부의 연간 목표에서 더 멀어졌다. 당국은 보다 과감한 부양책 대신 점진적 조치에 의존해 왔다. 인공지능 투자 붐에 힘입은 수출과 대규모 원유 비축이 성장을 뒷받침하고 있으며, 제조업 구매관리자지수(PMI)에서는 신규 주문과 생산이 다시 확장 국면으로 돌아섰다.

다만 신용 확대는 예상을 크게 밑돌았다. 신규 은행 대출은 부진했고 대출 잔액 증가율은 사상 최저 수준으로 둔화됐으며, 정부채 융자로도 기업과 가계의 부진한 자금 수요를 상쇄하지 못했다. ANZ리서치 경제학자들은 다음 달이 경영 심리를 되살릴 중요한 정책 창구가 될 수 있다면서도, 재정 지원 확대와 달리 정책금리 인하 가능성은 낮다고 진단했다.